Casos de Insolvencias: Frubana
26 de agosto de 2025
Frubana nació en 2018 en Colombia, fundada por Fabián Gómez Gutiérrez. Su misión era transformar el abastecimiento de alimentos para restaurantes y tiendas, conectando directamente agricultores con negocios a través de una plataforma digital. El modelo eliminaba intermediarios, ofrecía mejores precios y entregas rápidas, complementado con servicios como Frupay (crédito y pagos) y canales de comunicación vía WhatsApp para productores.
Expansión y rondas de inversión
Tras pasar por Y Combinator en 2019, Frubana se expandió a México y Brasil. Levantó más de USD 271 millones de fondos como SoftBank, Tiger Global, Monashees y DST Global. En 2021 llegó a manejar más de 80.000 restaurantes y 900 empleados en tres países, con crecimientos acelerados durante la pandemia. En 2023 anunció haber alcanzado el punto de equilibrio operativo y proyectaba duplicar su base de clientes.
Principales logros
- Formalizar relaciones entre agricultores y restaurantes en un sector muy informal.
- Escalar a tres países y decenas de miles de clientes en menos de 5 años.
- Implementar servicios financieros (Frupay) y logística integrada.
- Validación internacional al ser aceptada en Y Combinator y respaldada por fondos de talla mundial.
Problemas y causas del declive
- Modelo de márgenes bajos: distribuir perecederos es costoso (bodegas, transporte, desperdicio). Dependían de altísimos volúmenes para ser rentables.
- Dependencia del capital de riesgo: el modelo sobrevivía gracias a rondas de inversión; cuando el mercado se volvió más exigente (tasas altas, menos liquidez) el financiamiento se cortó.
- Expansión prematura: operaron en tres países sin consolidar rentabilidad en uno primero, lo que aumentó costos y complejidad.
- Competencia feroz: en Brasil e incluso en Colombia competían indirectamente contra Rappi o iFood, gigantes con logística más desarrollada.
- Gestión interna: ex-empleados mencionaron uso ineficiente de recursos en la etapa de bonanza, lo que debilitó la capacidad de resistir la crisis.
Proceso de quiebra
- Febrero 2024: cierre de operaciones en Colombia y México, con promesa de cumplir obligaciones y concentrarse en Brasil (60% de ingresos).
- Julio 2025: cierre definitivo en Brasil. El 30 de julio fue la última entrega a clientes; ese mismo día publicaron su mensaje de despedida.
- La salida se manejó como un cierre ordenado, no como un proceso formal de bancarrota.
Impacto
- Empleados: cerca de 900 trabajadores llegaron a emplear; unos 500 en Brasil perdieron su trabajo en 2025. Hubo esfuerzos de la comunidad para ayudar a reubicarlos.
- Proveedores: agricultores y mayoristas perdieron un canal de ventas moderno y formalizado; la empresa buscó pagar sus deudas antes del cierre.
- Clientes: restaurantes y tiendas volvieron a depender de mercados mayoristas o distribuidores tradicionales, aumentando costos de tiempo y dinero.
- Inversionistas: los más de USD 270 millones se perdieron casi en su totalidad, confirmando el riesgo de este tipo de apuestas.
Reacciones del mercado
La quiebra fue cubierta por medios como Forbes, Portafolio y Contxto, que la enmarcaron en un ajuste más amplio del ecosistema startup. Muchos emprendedores lamentaron el cierre pero subrayaron la necesidad de aprender de los errores. Columnas de opinión pidieron a los fundadores compartir sus lecciones y destacaron que, aunque doloroso, el caso ofrece aprendizajes invaluables.
Comparaciones
Frubana se suma a otros fracasos de alto perfil en Latam:
- Merqueo (supermercados en línea, cerró en 2025).
- Jokr (entregas ultrarrápidas, repliegue en 2022).
- Domicilios.com/iFood fuera de Colombia, absorbidos o retirados.
En todos estos casos, el patrón fue el mismo: altos costos logísticos, competencia intensa y dependencia de capital externo.
Lecciones clave para emprendedores
- Rentabilidad antes que expansión: crecer sin economics sanos es insostenible.
- Planear escenarios adversos: inflación y encarecimiento del crédito pueden cortar la liquidez.
- Competencia realista: medir fuerzas contra gigantes y buscar diferenciarse o aliarse.
- Crecimiento prudente: consolidar un mercado antes de saltar a varios.
- Normalizar el fracaso: hablar abiertamente de lo que salió mal fortalece al ecosistema.
Mauricio Castro | Concordia Investments | mauricio.castro@concordiainvestments.com
