Estrategias para enfrentar el distress financiero en economías inflacionarias
30 de junio de 2025
Si hay algo que comparten muchas empresas en América Latina es el desafío de operar bajo contextos económicos frágiles, volátiles y, a menudo, impredecibles. En países como Venezuela, Argentina o incluso Colombia en ciertos ciclos, la inflación, la devaluación, los cambios regulatorios abruptos y la pérdida de confianza crean un ambiente de alta incertidumbre donde la gestión financiera tradicional deja de ser suficiente.
En estos entornos, las empresas no solo enfrentan problemas derivados de su propia gestión interna, sino que deben reaccionar a variables externas que escapan de su control. En este escenario, el distress financiero se convierte en una amenaza constante, silenciosa y acumulativa.
En este artículo quiero compartir cómo se manifiesta el distress en contextos inflacionarios o inciertos, y qué estrategias concretas pueden ayudar a las empresas a sostenerse, adaptarse y, en algunos casos, salir fortalecidas.
¿Qué hace distinto al distress en un contexto inflacionario?
La inflación altera todas las reglas del juego: deteriora el poder adquisitivo, distorsiona la contabilidad, complica las decisiones de inversión y genera un entorno donde lo urgente desplaza lo importante. Cuando no se maneja correctamente, la inflación es un acelerador del distress.
A esto se suma la incertidumbre: no saber si se podrá importar, si cambiará el régimen fiscal, si habrá acceso a divisas, si se mantendrán las tasas de interés o si habrá modificaciones regulatorias. Todo esto genera parálisis o decisiones mal calculadas.
📉 Distress en este contexto no es solo falta de dinero: es falta de claridad, de control y de capacidad de adaptación.
Señales específicas del distress en contextos de inflación o incertidumbre
- Pérdida acelerada de rentabilidad, aunque las ventas en volumen o en moneda local crezcan.
- Desalineación entre ingresos y egresos por diferencias en tiempo y tipo de cambio.
- Aumento de endeudamiento de corto plazo para cubrir gastos corrientes.
- Falta de visibilidad sobre el flujo de caja más allá de dos o tres semanas.
- Dificultad para establecer precios estables o sostenibles.
- Caída en la moral del equipo ante la percepción de descontrol.
Estrategias clave para enfrentar el distress financiero en estos entornos
1️⃣ Control extremo del flujo de caja (cash is king)
En contextos de alta volatilidad, el flujo de caja debe gestionarse diariamente. Es vital saber con precisión qué entra, qué sale y qué se puede postergar. El presupuesto mensual o anual pierde relevancia frente al monitoreo semanal o incluso diario.
Sin flujo de caja no hay decisiones posibles. El efectivo es el oxígeno de la empresa.
2️⃣ Revisión continua de precios y costos
En ambientes inflacionarios, no revisar los precios cada semana puede significar pérdidas importantes. Lo mismo ocurre con los costos ocultos que se van acumulando. Se requiere una política de precios flexible y técnica, que no dependa solo del “mercado”, sino del margen real de rentabilidad.
Vender más con márgenes negativos solo acelera el colapso.
3️⃣ Priorización de proveedores estratégicos y acuerdos de pago
No todos los proveedores son iguales ni todas las deudas tienen el mismo peso. En este entorno, se debe priorizar el pago a quienes sostienen la operación. Además, la renegociación transparente y anticipada puede generar alivios operativos.
Pagar todo a tiempo no siempre es posible. Pagar lo estratégico, sí.
4️⃣ Protección del capital de trabajo
El capital de trabajo debe protegerse como un activo crítico. Esto implica:
- Disminuir inventarios no estratégicos
- Evitar crédito a clientes que no cumplen
- Cuidar el ciclo de conversión de efectivo
- Agilizar procesos de cobro
Un capital de trabajo sano es el escudo frente a la volatilidad externa.
5️⃣ Gestión emocional y liderazgo en entornos de caos
El distress también es psicológico. El equipo percibe la tensión, la inestabilidad y la ansiedad colectiva. En estos momentos, el liderazgo debe comunicar con claridad, contener emocionalmente y sostener una narrativa de acción y responsabilidad compartida.
Las crisis no se gestionan solo con Excel: también con humanidad.
El rol de la planificación en la incertidumbre
Aunque parezca contradictorio, la planificación sigue siendo necesaria. No como un documento rígido, sino como un sistema adaptable que considera escenarios múltiples, probabilidades y respuestas posibles.
En Concordia Investments trabajamos con proyecciones dinámicas que permiten a nuestros clientes visualizar qué hacer si el tipo de cambio sube 15%, si las ventas caen 20% o si se pierde una línea de crédito. Planificar no elimina la incertidumbre, pero la hace más manejable.
El distress financiero en contextos de alta inflación o incertidumbre no es un castigo, es un síntoma. Un llamado de alerta que requiere información en tiempo real, decisiones ágiles y una estructura financiera flexible.
Esperar que “pase la tormenta” sin hacer ajustes es la receta perfecta para una crisis irreversible.
En Concordia Investments acompañamos a empresas que necesitan rediseñar su estrategia financiera para enfrentar este tipo de contextos. Con herramientas adaptadas a la realidad de cada país y cada industria, ayudamos a recuperar el control incluso en los escenarios más complejos.
Porque no siempre se puede controlar el entorno, pero sí se puede fortalecer la forma en que se navega a través de él.
Juan Carlos Orellana | Concordia Investments | juan.orellana@concordiainvestments.com
